权益性投资包括什么（资金管理实施细则）

发布时间：2023-02-20 00:00:00

我们看下面还有一个词叫做“共同基金”。什么叫做“共同基金”呢？这是一种基金，但是它是类似于股权基金的一种东西。也就是“下不保底，上不封顶”，共同来承担风险，共同来分享利润的一种集合投资方式。这种基金在美国非常的流行，华尔街的很多基金都是这种类型。

在日本、在新加坡、在香港都有这样的基金存在。这种基金在中国还并不是很多。如果你是有理想的，或者说是你自己想懂金融的，可以朝这方面稍微迈步一下。我们知道，这将来一定是非常好的市场。因为这个共同基金包括风险投资、包括私募基金，它们都称为“权益性投资”。

“权益性投资”是接下来的金融世界里最重要的一种投资方式。那“权益性投资”跟其他投资有什么不一样的呢？就是因为它会拿这个资金去参与被投资公司的股权，也就是说它不像以前，企业融资的时候可能通过一些抵押、通过一些信用来向别人借钱，也就是一种债权债务关系；现在不是这样做了，我自己拿我自己公司的股权、拿我公司将来的收益作为背书，就可以向市场当中去换钱了。所以，投资者就变成了它的股东，而不简简单单的是一个债权人了。变成股东以后，就与这家公司同起同落，一荣俱荣，一损俱损。所以，这种收益也叫做“下不保底，上不封顶”。但是这才是真正的投资，在中国，也才是刚刚开始。

私募基金和风险投资的主要套现渠道或者说是退出方式有哪些呢？第一个就是我们所说的ipo，也就是说，这种是“修成正果”的。终于可以在主板市场、在中小板市场、创业板市场上市了。那么你会发现，ipo退出，当然是为数不多的公司。有很多的公司通过三板和四板也可以变现，也可以实现利润的翻番。（有些不见得）。不只是利润的翻番，还是股价的翻番、市值的翻番。

那么，还有第二种方式就是如果上不了市呢？上不了市没有关系，只要你是有价值的，也可以被其他大公司兼并、重组、收购，这也是一种变现的方法。也就是说，你把公司卖得贵一点，总比不卖要强很多。

那么还有一种叫做“管理层回购”，管理层回购也是一种变现的方式。什么叫“管理层回购”呢？管理层最早创业的时候缺钱，所以它就引进了很多的资金，分给人家很多股份，但是那个钱过一段时间以后就显得并不是那么重要了。所以，管理层因为在前几轮不断的融资，资本不断的扩张，它有了钱以后，想把这个股份收回来一些，因为公司在后期经营的时候，钱并不是很重要了。

有很多公司都是这样的，比如蒙牛。蒙牛在最早做投资的时候，是非常缺少资金的，我们知道牛根生在创业前期是非常苦的，他引进了三家公司，一家叫鼎晖，一家叫英联，一家叫摩根，这三家公司给它共同做投资。刚开始在创业初期的时候，钱真的很重要。但是几年之后它的市场稳定下来以后，钱就不那么重要了。

所以我们看到还有一种叫“私募基金”。私募基金的事情我们强调过很多次，在2014年的5月9号，也就是“新国九条”颁布了以后，私募基金的行业迅速发展起来。我们用“如雨后春笋”这个词都不足以形容这件事情。当时原本只有几百家，但是在2014年5月9号以后一直到今天，刚刚过去一年半的时间，我们突然发现已经变成两三万家了。

原来私募基金的门槛是很高的，现在私募基金的门槛却是真的很低。所以突然之间，像洪水泄洪一样，一下就出来了，而不仅仅是像下几滴零星的小雨的事情。所以这件事情需要各位留意：私募基金、风险投资、共同基金这种权益性的投资将会在中国大行其道。如果你对金融感兴趣，一定要把眼光放到这个领域里头来。